Capacité d'autofinancement (CAF) : guide complet pour les dirigeants de PME
La CAF mesure la capacité de votre entreprise à financer elle-même son développement. Calcul, interprétation et leviers d'amélioration.
La Capacité d'Autofinancement (CAF) représente la ressource financière générée par l'activité de l'entreprise. C'est un indicateur clé pour les banques car il mesure votre capacité à rembourser vos emprunts et financer vos investissements sans recourir à des financements externes.
Calcul de la CAF
Information
CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions - Reprises sur provisions - Plus-values de cession + Moins-values de cession
En simplifié : CAF ≈ Résultat net + Amortissements. Cette approximation est souvent suffisante pour une première analyse.
Utilité de la CAF
- Rembourser les emprunts (principal)
- Financer les investissements
- Distribuer des dividendes
- Renforcer la trésorerie et les fonds propres
Ratios clés liés à la CAF
- Capacité de remboursement = Dettes financières / CAF. Objectif : < 3 ans
- Taux d'autofinancement = CAF / Investissements. Objectif : > 50%
- CAF / CA : Mesure la génération de trésorerie par euro de CA
À retenir
Les banques exigent généralement que la CAF couvre au minimum les remboursements d'emprunts + 20% de marge de sécurité.
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